Por qué sube el dólar en Perú: factores y qué hacer en tu negocio

Por qué sube el dólar en Perú y por qué baja: Fed, BCRP, cobre y política. Tipo de cambio a octubre 2026 y cómo proteger tu negocio con forwards.

Diario Tres Mil
Publicado noviembre 25, 2024 · Actualizado octubre 4, 2026

Por qué sube el dólar en Perú: factores y qué hacer en tu negocio

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Por qué sube el dólar en Perú se explica con cuatro fuerzas: la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, la tasa y las intervenciones del Banco Central de Reserva (BCRP), el precio del cobre y la incertidumbre política local. Cuando la Fed paga más, el cobre cae o hay ruido electoral, los inversionistas compran dólares y el tipo de cambio sube. En octubre de 2026 ocurre lo contrario: el dólar cerró el 2 de octubre en S/ 3,436 según el BCRP, uno de los niveles más bajos en años.

El tipo de cambio hoy y en el último año

Según el BCRP, el dólar interbancario cerró el jueves 1 de octubre de 2026 en S/ 3,453 y el viernes 2 de octubre en S/ 3,436. Durante 2026 el tipo de cambio se movió aproximadamente entre S/ 3,34 (enero) y S/ 3,52 (abril, en la antesala de la segunda vuelta electoral del 7 de junio). Después de las elecciones bajó hasta la zona de S/ 3,36 a S/ 3,39 entre fines de julio y setiembre, y en los primeros días de octubre rebotó levemente hacia S/ 3,43 a S/ 3,45.

Para fin de año los analistas esperan estabilidad: Scotiabank proyecta S/ 3,35; SURA Investments, entre S/ 3,30 y S/ 3,35; y la casa de cambio Rextie, entre S/ 3,30 y S/ 3,40 (El Comercio, setiembre de 2026). Nadie en el mercado prevé un salto fuerte, pero el 2026 ya mostró que un evento político puede mover 18 céntimos en pocas semanas.

Por qué sube el dólar en Perú: los cuatro factores

1. La Reserva Federal (Fed)

Si Estados Unidos paga tasas altas, los fondos internacionales prefieren activos en dólares y venden soles. Cuando la Fed recorta, pasa lo contrario. En 2026 la Fed ha ido bajando su tasa y eso debilitó al dólar en todo el mundo, lo que ayuda a explicar el sol fuerte. El diferencial entre la tasa del BCRP (4,25 %) y la de la Fed es lo que miran los inversionistas: mientras más parecidas, menos incentivo a traer dólares.

2. El BCRP: tasa e intervenciones

El BCRP mantiene su tasa de referencia en 4,25 % desde fines de 2025. Además interviene en el mercado comprando o vendiendo dólares, y coloca swaps cambiarios y certificados reajustables, para evitar movimientos bruscos. En 2026 los analistas señalan que, si el sol se aprecia demasiado, el BCRP compra dólares para frenar la caída. Por eso el tipo de cambio peruano es uno de los menos volátiles de la región.

3. El cobre y la balanza comercial

Perú es el segundo productor mundial de cobre. Con el metal en precios récord en 2026, entran más dólares por exportaciones y la balanza comercial registra superávits históricos. Más dólares en la economía significa un sol más fuerte. Cuando el cobre cae (como en 2015 o 2022), el dólar sube.

4. Política e incertidumbre

Las elecciones de 2021 llevaron el dólar a un máximo histórico de S/ 4,13. En 2026 el pico de abril (S/ 3,52) también fue electoral. Cada vez que hay dudas sobre reglas de juego, impuestos o estabilidad del Gobierno, empresas y familias compran dólares como refugio. Resuelta la incertidumbre, el dólar baja.

A estos cuatro se suman factores menores: la demanda estacional de las AFP, el pago de impuestos de marzo y abril (las empresas venden dólares para pagar a SUNAT), el precio del petróleo que encarece importaciones, y fenómenos como El Niño que reducen exportaciones agrícolas y pesqueras.

Qué significa para tu negocio

Un dólar barato (como el de octubre de 2026) no es bueno ni malo en sí: depende de en qué moneda vendes, compras y debes.

Si importas (insumos, maquinaria, mercadería de China o Estados Unidos): el dólar bajo abarata tus compras. Un contenedor de USD 20.000 costaba S/ 70.400 con el dólar a S/ 3,52 de abril; hoy cuesta S/ 68.720. Son S/ 1.680 menos por contenedor. Aprovecha para adelantar compras de reposición, pero no asumas que seguirá así en 2027.
Si exportas o cobras en dólares (agroexportación, software, turismo, freelance): recibes menos soles por cada dólar. Quien facturaba USD 10.000 mensuales recibe hoy S/ 34.360, unos S/ 800 menos que en abril. Si tus costos son en soles, tu margen se comprime.
Si tienes deuda en dólares y vendes en soles: la cuota se abarata. Pero recuerda que ese es el riesgo cambiario que la SBS obliga a los bancos a advertirte. Si el dólar vuelve a S/ 3,80, una deuda de USD 50.000 te costará S/ 18.000 más. Evalúa convertirla a soles mientras el tipo de cambio está bajo.
Si fijas precios en dólares (alquileres, servicios profesionales): tus clientes están pagando menos en soles. Es un buen momento para renegociar contratos en soles con ajuste anual por inflación.
Si ahorras en dólares: perdiste valor frente al sol en el último año. Diversifica. Revisa cómo comparar tasas en TEA, TCEA y TREA.

Cómo cubrirse: forwards para pymes

Un forward es un contrato con el banco para comprar o vender dólares en una fecha futura a un tipo de cambio pactado hoy. Si importas y debes pagar USD 30.000 en 90 días, puedes fijar hoy S/ 3,45 y dejar de preocuparte: si el dólar sube a S/ 3,60 ganas; si baja a S/ 3,35, igual pagas S/ 3,45. No es una apuesta, es un seguro para proteger tu margen.

Monto mínimo: en BCP la operación mínima es de USD 25.000 (o su equivalente). BBVA, Interbank y Scotiabank ofrecen productos similares para empresas con cuenta corriente y línea aprobada.
Modalidades: delivery (se entregan los fondos completos) y non delivery (solo se liquida la diferencia entre el tipo pactado y el del día).
Costo: no hay comisión explícita; el banco incorpora el diferencial de tasas soles/dólares en el precio forward. Con la tasa del BCRP en 4,25 % y la Fed cerca, el forward a 90 días suele estar apenas unos céntimos por encima del spot.
Si no llegas al mínimo: la cobertura casera es calzar monedas: cobra en la misma moneda en la que pagas, mantén una cuenta en dólares equivalente a 1 o 2 meses de compras, y usa casas de cambio digitales (Rextie, Kambista, Tkambio) que suelen ofrecer mejor tipo que la ventanilla del banco.

Según el BCRP, muy pocas medianas empresas peruanas se cubren. La mayoría de pymes importadoras simplemente «le reza al dólar». Con márgenes de 10 % a 20 %, una variación cambiaria de 5 % puede borrar un cuarto de tu utilidad. Cubrirse es administrar, no especular.